备肥节奏失调，磷肥后市将走向何方？

13部门再发文，释放强力保供信号

9月22日，国家发改委、工信部等13部门联合下发通知，部署各地做好今后一段时间国内化肥保供稳价工作。通知强调要强化组织协调调度，优先保障化肥企业原料、能源等生产要素供应；要提高化肥生产企业产能利用率，优先保障重点化肥厂生产用能指标，允许A、B级化肥生产企业在秋冬季重污染天气期间自主减排；允许磷肥企业在磷石膏年度控制总量不增加的情况下，调整平衡企业月度、季度间新增磷石膏考核指标；要强化储备调节作用及时投放钾肥储备，鼓励引导本地区化肥生产流通企业保障国内市场供应，严格按照最新规定对进出口化肥实施法定检验。

对此，某化肥外贸企业负责人表示，近期受“能耗双控”政策及新一轮环保督查影响，包括磷矿、磷肥生产企业在内的化肥行业受到较大的影响，再加上秋冬季节煤炭、天然气供应偏紧、价格上涨，磷矿石、硫磺等原料价格的高压，磷肥及下游复合肥企业的开工率始终徘徊在较低的水平，也对当前化肥的保供稳价形势造成一定的压力。从此次13部门联合通知的具体内容来看，这一次的调控力度可以说非常大，首先是明确要优先保障化肥企业原料、能源的供应；其次是在特定时间内为了保障化肥供应，可以在一定程度上放松对化肥生产企业的环保要求；再次是将进一步动用化肥储备，全力保供稳价。

“今年春耕以来，国内各肥种的社会库存就处于历史低位，这一情况一直延续到当前秋季用肥的高峰期，这在往年是非常少见的。13部门选择在这个时候发文，可以说有很深的用意。”该负责人分析说，“7-8月份，行业内关于是否会进一步限制出口有很大的争议和政策的不确定性，有人甚至认为国家会调整关税关闭化肥出口的大门。此次通知里明确了要对进出口化肥实施‘法定检测’，可以说是释放了一个明确的信号，那就是优先保障国内供应，继续保持不鼓励出口的政策导向。此前化肥进出口都是实行商检，只要找一般的商业检验公司就可以很快通关。但实行法定检测后，检测程序会变得异常严格，时间可能在一周甚至数周左右，检测不通过就不能顺利通关，这对于当前运力和船期原本就很紧张的化肥出口贸易来说可谓是‘一剑封喉’，很容易因为违约而赔得血本无归。也就是说，国家虽然没有调整关税，但可以通过法检程序来灵活调控出口。”

上下游博弈加剧，冬储市场或迎来大变局

自去年12月份以来，国内磷肥价格在经历多轮上涨后，一直高位运行至今。但随着今秋集中用肥期的到来，磷肥销售进程却始终推进缓慢，使前期高价拿货的经销商备受煎熬。对此，江苏丰玺商贸公司化工贸易部经理邓祐国表示，今年磷肥市场一个突出的特点就是淡季不淡、旺季不旺。在6-8月份的国内用肥淡季，受出口行情和原料成本支撑影响，一铵和二铵的价格比翼齐飞，使下游部分没有资源和库存较低的厂家和经销商被迫在高点拿货。但随后国家进行了多轮政策调控，使氮肥、磷肥、钾肥价格全部出现回调，导致已经拿货的厂商进退两难，而尚未拿货的厂商开始持币观望，等待进一步调控后的抄底机遇。

不过，由于磷矿石、硫磺、合成氨等磷肥主要原料的成本价格始终居高不下，国内社会库存普遍低位，以及持续到9月底至10月初的出口待发订单支撑，磷肥的价格回调幅度并没有氮肥和钾肥那么明显。邓祐国分析认为，一方面，今年磷肥淡季持续涨价、旺季出货不力的情况，打乱了下游厂商的采购与备货节奏；另一方面，今年前期拿到低价货源的经销商，在行情推涨的过程中抛售了部分货源，导致磷肥流通环节的价格更加紊乱，上下游互不相让，价格和心理博弈加剧。

“磷肥在秋季的直接需求和间接需求还是很大的，销售进度推进缓慢主要不是需求的问题，而是下游对当前化肥市场的信心不足，对高价肥的抵触情绪比较大。另外，从终端来看，部分农民选择复合肥作为二铵的替代品，还有一部分农民采取少施底肥、来春多加追肥的策略来规避高价肥，也在一定程度上迟滞了当前的磷肥下摆进度。”邓祐国说，“从磷化工产业链角度来看，在开采不断受限、缩减的现实下，磷矿石未来会更加稀缺。近期很多大型磷复肥企业都开始进军磷酸铁锂电池领域和其他附加值更高的精细化工领域，这些领域对磷矿石的需求量都非常可观，将进一步对可供用于磷肥生产的磷矿资源产生挤兑。”

具体价格方面——

磷酸一铵：受国际和国内需求双减的影响，磷酸一铵企业开工率有所下降，价格在前期回调的基础上逐步趋稳，交投氛围一般，湖北地区55%粉状一铵主流出厂参考报价为3500-3600元/吨，少数企业报价调至3450-3480元/吨；鲅鱼圈港55%粉铵出库参考价为3480元/吨。华北、华东下游复合肥市场仅少量按需采购，东北地区虽有跟进，但当地工厂多10月份才开工，暂时只有少数工厂进行少量备货。

磷酸二铵：国内秋季二铵基层市场缓慢启动，交投高峰期继续向后推迟，下游贸易商已有七成左右货源，现阶段谨慎观望，按需采购为主。企业订单量充足，多数待发至10月下旬甚至10月底附近，现二铵企业内销价格坚挺，湖北地区64%二铵主流出厂报价3580-3600元/吨，实际成交单议。国际市场需求仍存，供应面趋紧张，但受出口政策影响，后续出口订单是否能够顺利签订尚不明确，对国内市场的影响正在下降。